Fuente: INVERTIA

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La Oferta Pública de Venta: ¿Por qué una empresa decide cotizar en la Bolsa?

Equipo redacción
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El motivo principal por el cual una empresa decide lanzarse al mercado, es para conseguir dinero con el que financiar sus proyectos.

Cuando una empresa pone a la venta sus acciones por primera vez se dice que se hace pública, es decir, el público puede adquirir participación de esa empresa; ya no es un grupo privado el dueño de la empresa. Para ello, la compañía registra las acciones que se van a emitir con la entidad reguladora de valores, que en Estados Unidos es la Comisión de Intercambio de Valores o Securities and Exchange Commision (SEC) e inicia una Oferta Pública de Venta - OPV - (que en inglés se le conoce como Initial Public Offering - IPO).

De esta manera la empresa pasa de ser una empresa privada a una empresa pública (que no tiene nada que ver con las empresas del gobierno).

El camino a una OPV (IPO) empieza cuando un empresario propone una idea para un producto o servicio, generalmente estableciéndolo en un "plan de negocios" (o business plan) y para llevarlo a cabo necesita pedir dinero prestado, o sale en busca de financiamiento para su nuevo negocio. 

Si éste negocio prospera, el empresario puede obtener los fondos necesarios para su expansión en el mercado. Allí, poderosos inversores (también conocidos como Inversores Ángeles o Angel Investors), compañías de inversión o bancos hacen un fondo común, conocido como fondo de capital de riesgo o venture capital funds, que están dispuestos a arriesgar en un nuevo negocio a cambio de cierto poder en la toma decisiones sobre el funcionamiento de la compañía y, por supuesto, participando del reparto de sus beneficios.

Si esta pequeña empresa tiene una gran demanda puede que el capital de riesgo no sea suficiente y entonces para obtener mayor capital decide hacerse pública.

El procedimiento, a grandes rasgos...

• Primero, la empresa va a un banquero inversor, quien acuerda suscribir (underwrite en inglés) la oferta de acciones, o sea, vender las acciones públicas a un precio establecido.

• Este suscriptor (el underwriter) ayuda a la compañía a preparar un prospecto, que es un detallado análisis de la historia financiera de la compañía y sus productos o servicios. Dicho prospecto también evalúa los posibles riesgos de la empresa.

• Así, una vez preparado el prospecto este es presentado ante la comisión de valores o SEC quien determinará su aceptación o no para la venta pública.

• El precio de cada acción de la nueva empresa está inicialmente determinado por la compañía y está influenciado por las expectativas del mercado. Un día antes del lanzamiento a la venta, la prensa financiera publica el precio que los suscriptores van a pagar por cada acción.

Por ejemplo, cuando Lucent Technologies (LU) decidió lanzar a la bolsa su división de componentes opticos y semiconductores, Agere Systems Inc. (AGRA) , inicialmente se estableció un precio entre 12 y 14 dólares por acción, pero las condiciones del mercado forzaron a la empresa a reducir su precio inicial de venta (precio IPO) a casi la mitad. Las acciones se comenzaron a vender el 28 de marzo de 2001 en seis (6) dólares por acción. A pesar que la empresa redujo a la mitad los ingresos que esperaba recibir por esta transacción inicial, la venta de las acciones (600 millones de acciones) permitirían a la empresa recaudar hasta 3.600 millones de dólares.

Por: Victoria Mandly/Elianne González