Viernes, 18 de Mayo de 2001, 18:49hs
Fuente: INVERTIA

APRENDE MÁS SOBRE LAS LOCURAS DE LOS MERCADOS

¿POR QUÉ NACEN LAS BURBUJAS FINANCIERAS? ¿QUÉ LAS CREA?

"Este mes, Octubre, es particularmente uno de los tiempos más peligrosos para comerciar en los mercados de valores, especulando con sus precios. Los otros meses peligrosos son Abril, Mayo, Junio, Julio, Agosto, Septiembre, Noviembre, Diciembre, Enero, Febrero y también Marzo." - Mark Twain.

La sociología es la disciplina que más puede contribuir a explicar la locura de las masas, cuando se habla de especulación en los mercados de valores. Las razones por las que la gente se entrega (con poca información) a creer con un optimismo desmedido que cierto ciclo en el mercado perdurará por mucho más tiempo que lo que en su momento haya durado.

Se han documentado y estudiado con mucha profundidad con herramientas de la estadística, las matemáticas, la ciencia económica, la psicología y hasta la física (encontrando patrones de comportamiento en la bolsa similares a los que se ven en los fenómenos naturales).

Sin embargo, no han podido explicar como, ni porqué, las olas de optimismo, son interrumpidas sin razón aparente por olas de pesimismo, muchas veces, de un día para otro. Es justo mencionar también, que en la mayoría de las veces, existen razones fundamentales (es decir razones económicas) para que la actitud del "mercado" cambie de dirección. Pero, ¿porqué se centra el nerviosismo en un día en particular?.

Los castillos en el aire que las personas construyen , son reflejo de un comportamiento en masa, como se mencionó, que muchas veces no esta fundamentado en resultados, de hecho, la mayoría de las burbujas especulativas comienzan con la apuesta de personas visionarias, que basadas en su entendimiento del futuro de una firma, compran acciones con un potencial calculado y/o esperado.

Es decir, que los castillos en el aire comienzan como una apuesta definida y racional, pero la construcción del castillo en si (lo cual genera la burbuja) se logra por medio de la especulación no fundamentada. Si las acciones muestran tendencia a la alza, entonces una horda de especuladores se abalanza sobre la acción en cuestión, no por haber realizado un análisis concienzudo, sino por la creencia de que mucha más gente se verá atraída por el glamour de las ganancias y aún será posible encontrar comprador, mismo que cree que aún será posible encontrar comprador, mismo que se convence de que aún será posible encontrar comprador, y así hasta que la burbuja estalla con el último de los ingenuos.

En la historia de la humanidad hay muchos ejemplos de la ilusión construida sin fundamento, pero es mucho más real cuando se habla de ganancias y pérdidas millonarias en juegos de apuesta, incluyendo la bolsa, que en muchos aspectos pero sobre todo en el de la especulación irracional, no es más que un juego sofisticado de apostar.

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